Os investimentos em private equity (PE) cresceram 41,3% no primeiro trimestre de 2025 comparados aos últimos três meses do ano anterior, somando R$ 6,5 bilhões no período. Já na comparação com o 1º trimestre de 2024, quando foram registrados R$ 9,8 bilhões em aportes, o volume investido caiu 33,7%. Os dados estão no relatório trimestral da indústria de alternativos produzido pela Associação Brasileira de Private Equity e Venture Capital (Abvcap) em parceria com a TTR Data.
Das 17 transações realizadas no primeiro tri deste ano, 10 delas não tiveram seus valores divulgados. Das sete que divulgaram, uma única transação representou cerca de 90% de todo o montante do período.
“Ativos resilientes e bem estruturados têm suportado boas transações via private equity. É um movimento que temos visto já há alguns trimestres a partir da redução de capital disponível, sobretudo se compararmos ao triênio 2020 a 2022. Ao mesmo tempo em que isso mostra uma seletividade maior dos investidores, indica que há bons ativos disponíveis no mercado e que bons negócios estão sendo feitos”, comenta Priscila Rodrigues, presidente da Abvcap.
Venture Capital - Já os aportes por meio de venture capital (VC), destinados a empresas em fase inicial (startups), sentiram mais os impactos da redução de liquidez. O volume de investimentos caiu de R$ 3,6 bilhões, registrados no 4º tri de 2024, para R$ 1,4 bilhão no 1º tri de 2025, com o número de rodadas passando de 26 para 24 na mesma comparação. Comparada ao 1º tri de 2024, houve queda de 36,4% em volume e de 33,3% em número de transações.
“O momento é de ‘back to basics’ na indústria de VC. Temos visto muitas conversas entre gestoras e empreendedores, mas as teses que estão prevalecendo e conseguindo captar são as de empresas que já provaram o seu modelo de negócio. O dever de casa deve ser feito com muito zelo neste momento: buscar captação, mas manter a casa muito bem organizada e fazer o que é possível sem capital”, comenta Rodrigues.
Segundo ela, a desaceleração do ciclo de alta da Selic, já sinalizado pelo Comitê de Política Monetária (Copom) para ocorrer a partir de maio, tende a beneficiar os investimentos em ativos alternativos, ainda que permaneçam em um patamar elevado e desfavorável. Por outro lado, a nova conjuntura em razão das tarifas impostas pelo governo dos Estados Unidos a diferentes países pode retrair o investidor norteamericano.
Corporate Venture Capital - Os investimentos em corporate venture capital (CVC) seguiram a tendência do VC e recuaram no primeiro trimestre de 2025 fechando o período com R$ 300 milhões investidos em 8 transações. O volume representa uma retração de 88,5% em relação ao trimestre anterior (R$ 2,6 bilhões em 20 transações) e de 40% na comparação com o mesmo período de 2024 (R$ 500 milhões em 23 transações).