A Fachesf, fundo de pensão dos empregados da Cia Hidrelétrica do São Francisco (Chesf), vendeu em maio um total de R$ 787 milhões em títulos públicos NTN-Cs que mantinha nas carteiras dos Planos Benefício Saldado (BS), Benefício Definido (BD) e Benefício a Conceder (BAC) desde julho de 2009. O objetivo da entidade, cuja carteira consolidada de investimentos atinge R$ 8,6 bilhões, foi promover um processo conhecido no mercado financeiro como “imunização do passivo”.
Como a meta atuarial da fundação está atualmente indexada ao IPCA, índice de inflação que reflete a variação dos preços ao consumidor, não fazia sentido manter na carteira os títulos NTN-Cs, que são indexados ao IGP-M. Segundo nota da entidade, “a discrepância entre os índices dos títulos NTN-Cs gerava um descompasso entre os rendimentos dos investimentos e as obrigações da fundação (...) aumentando o risco de que os rendimentos não fossem suficientes para cumprir os compromissos futuros de pagamento de suplementação”.
Ao optar pela venda dos NTN-Cs, a Fachesf alinha os investimentos de maneira mais coerente com suas metas e obrigações, direcionando os recursos para ativos que sejam indexados ao IPCA ou que apresentem maior correlação com este índice. O objetivo dessa estratégia é proporcionar mais segurança e previsibilidade na gestão do patrimônio dos participantes.
“Essa decisão reflete uma gestão prudente e responsável por parte da Fachesf, focada em minimizar riscos e maximizar a sustentabilidade financeira a longo prazo. Ao promover um melhor casamento dos ativos com o passivo, não só protegemos os interesses dos nossos participantes, como também reforçamos nosso compromisso com a boa governança e a eficiência na gestão dos recursos previdenciários”, afirma o diretor de administração e finanças da Fachesf, Felipe Andrade.
