Edição 104

Uma boa rentabilidade em um ano, bem... isso pode ser uma questão de sorte. Já dois anos bons consecutivos não devem ser atribuídos exclusivamente à sorte, pode ser o resultado de uma boa estratégia implementada por uma equipe competente mas, vamos lá ... talvez seja conveniente esperar um pouco antes de soltar rojões. Entretanto, quando os resultados batem a meta atuarial há cinco anos como no caso da Eletros, fundo de pensão da Eletrobrás e ONS, o último motivo que vêm à cabeça é a sorte.
No ano pas

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O fundo de pensão dos funcionários da Acesita (Aceprev) conseguiu anular suas perdas na carteira de renda variável este ano através de uma operação engenhosa estruturada no mercado de ações. Enquanto o Ibovespa acumulava perda de 21% desde o início do ano até meados de setembro, a carteira de renda variável da Aceprev registrava estabilidade no mesmo período.
A operação, que consiste em uma engenharia financeira entre o mercado à vista e de opções com ações lastreadas em títulos públicos, foi estrutu

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A Tudor Capital Management, em associação com a Cidade Asset Management, está estruturando um fundo de private equity para investir na geração de energia a partir de termelétricas à base de biomassa. Esse segmento, que tornou-se potencialmente rentável com a escassez de energia elétrica, é o principal foco do Bionergia BancoCidade Tudor. Dentro do setor de energia, os gestores do fundo resolveram excluir investimentos em termelétricas movidas a gás e óleo combustível por causa da instabilidade dos preços d

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Vem aí os fundos socialmente responsáveis. A ABN AMRO Asset Management está preparando o primeiro fundo de ações brasileiro que incorpora critérios sociais, ambientais e de governança corporativa no processo de seleção dos papéis. O investimento socialmente responsável (ISR), difundido nos países desenvolvidos, é um conceito ainda novo no Brasil, mas a previsão dos gestores é de que ele comece a ganhar espaço na indústria de fundos doméstica.
A asset do ABN está criando parcerias com o Instituto Ethos

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Esperada desde o início do ano, a compra do Banco AGF Braseg pelo Crédit Lyonnais foi concretizada no início de setembro. A AGF Braseg Seguros vendeu toda a sua parte no banco, ou 57,4% do capital, que dá o controle acionário ao grupo francês. O custo da operação foi de R$ 62,3 milhões.
O Crédit Lyonnais, do qual o grupo alemão Allianz, dono da AGF, detém 6,2% do bloco de controle do grupo francês, surgiu como um candidato natural para a compra do AGF Braseg no Brasil. O grupo francês quer voltar a t

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A verdade pode ser mais estranha que a ficção, mas o consultor de administração de risco Richard Folcker resolveu trabalhar com esse gênero para, com criatividade, encontrar um modo de explicar o conceito de derivativos. Seu livro, “Derivatives Diary: The Strategies of an Independent Fund Manager”, monta a trajetória do personagem ficcional Thomas R. Jones a partir do momento que deixa seu emprego seguro no ‘GlobalBank’ para iniciar seu próprio negócio como administrador de fundos independente.
Cobri

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A Caixa Econômica Federal deve lançar no início de outubro um novo tipo de papel, chamado Letra de Crédito Imobiliário (LCI), que permitirá a correção mensal do seu valor por um índice de preços. A possibilidade de um papel com essas característica foi aberta com a promulgação da Medida Provisória n° 2.223, de 04/09/2001, que estabelece que “ a LCI poderá ser atualizada mensalmente por índice de preços, desde que emitida com prazo mínimo de trinta e seis meses.”
Rápida no gatilho, a Caixa desenhou o p

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A crise que há três anos assola a Argentina e os esforços que a nação tem feito para evitar a inadimplência (default) acabaram desgastando a saúde das administradoras de fundos de pensão privados (AFJPs), a ponto de estarem a ponto de sofrer um colapso. Esse seria o primeiro lugar onde, depois de privatizada, a previdência teria um retrocesso.
O desgaste é evidente, basta analisar-se o crescente número de contas de trabalhadores cuja contribuição compulsória aos fundos deixaram de ser pagas. Além diss

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O governador de Illinois, George Ryan, vai ter algo em que pensar ao deixar o mandato, em janeiro de 2003. Seus benefícios crescerão US$ 28 mil sobre seu salário atual, para US$ 178.041 anuais, um ano após o fim do mandato. É certo que no momento da aposentadoria a pensão vai cair para US$ 128.087, o que representa 85% do que ganha atualmente, mas um ano depois o benefício estará superando o salário atual.
Esse crescimento da aposentadoria para US$ 178.041 deve-se às generosas regras que governam o Ge

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Aposta no câmbio
O mercado de câmbio brasileiro está bastante pressionado, refletindo as incertezas decorrentes dos últimos acontecimentos nos Estados Unidos. Os ataques terroristas aos EUA vão colaborar para a deterioração das expectativas de recuperação dos fluxos de investimentos externos. O comportamento ascendente dos preços do dólar no mercado brasileiro reflete a percepção de que os mercados emergentes sofrerão ainda mais com o provável estreitamento da liquidez internacional.
Com o novo