Edição 142

Na dança das cadeiras da primeira reforma ministerial, o que mais vem preocupando o sistema de fundos de pensão não foi a substi-tuição do Ministro da Previdência Ricardo Berzoini (PT-SP) pelo senador Amir Lando (PMDB-RO), que tomou posse no último dia 27 de janeiro. É certo que houve uma articulação das entidades representativas do sistema e principalmente de algumas forças do PT a favor da permanência de Berzoini à frente da pasta da previdência, mas seu remanejamento para o Ministério do Trabalho foi um

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O governo gaúcho enviará no próximo dia 15 de fevereiro à Assembléia Legislativa do Estado, um projeto de lei complementar que reestrutura o sistema de previdência de seus 318,6 mil servidores, entre ativos, inativos e pensionistas. A iniciativa, que prevê o aumento das alíquotas de contribuição e da idade mínima para requisição do benefício, além da redução de 30% em pensões que ultrapassarem o teto de R$ 2.400, deixará o Rio Grande do Sul em harmonia com a reforma da Previdência aprovada no âmbito federa

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Perspectivas 2004 - Alfredo Setúbal é vice-presidente executivo da área Mercado de Capitais do Banco Itaú

A expectativa de que a influência externa sobre os países emergentes permanecerá positiva nos próximos meses destaca-se como a variável determinante para a formação de um cenário otimista para o Brasil em 2004.
Lideradas pelos EUA (e com forte influência também da China), as principais economias desenvolvidas vão consolidando trajetória de retomada econômica sincronizada, que deslocará as

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Perspectivas 2004 - Walter Brasil Mundell é vice-presidente de investimentos da SulAmérica

O cenário parece promissor para o Brasil em 2004, com grande possibilidade de avançar ainda mais em 2005.
Contudo, essa expectativa decorre, em grande parte, das condições internacionais, e não dos acertos locais da política econômica. O maior mérito do governo, até agora, foi manter as políticas monetária, fiscal e cambial do governo anterior. Seu maior pecado foi agir firmemente para diminuir a auton

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Perspectivas 2004 - Adacir Reis é Secretário de Previdência Complementar

Em 2004, a agenda da Secretaria de Previdência Complementar para os fundos de pensão ancora-se em alguns eixos fundamentais.
O primeiro deles refere-se à conclusão dos trabalhos de aprimoramento de seus estatutos e regulamentos em face da nova legislação, dando aos fundos de pensão maior transparência e maior liberdade na formatação de planos previdenciários. Esse trabalho, que na verdade reflete a evolução e o amadureci

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Perspectivas 2004 - Luiz Eduardo Assis é diretor do Investment Bank do HSBC

A conteceu de novo. De tempos em tempos, mercê dos baixos juros internacionais cujo comportamento obedece a uma lógica própria, os países emergentes são inundados por uma generosa onda de liquidez. Por mais que seja possível marcar os pontos em comum destes ciclos que alteram radicalmente o fluxo de capitais, o que sugere seu caráter temporário, as reações dos governos, qualquer governo, são as mesmas. Ao primeiro sinal de

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Perspectivas 2004 - Robert VanDijk é diretor superintendente da BRAM - Bradesco Asset Management

A liquidez internacional continuará elevada, o nível e aversão a risco deverá se acomodar em patamares ligeiramente abaixo dos atuais, e as linhas gerais de política econômica doméstica serão preservadas. São estes os pressupostos sobre os quais se baseou a elaboração de nossos cenários. Oferta de financiamento externo permitirá ao Brasil cobrir seu fluxo de necessidades em moeda estrangeira. Trata-se d

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Perspectivas 2004 - Alexandre Mathias é diretor executivo do Unibanco Asset Management

O Governo Lula começou sob um contexto de grande incerteza. Por isso, ao longo de 2003, a principal batalha foi disputada no campo macroeconômico. A firmeza nos compromissos com a austeridade fiscal e com o regime de metas para a inflação foram ingredientes essenciais para a recuperação da confiança.
Neste início de 2004, a economia exibe um grau de ajuste macroeconômico que há muito não havia. A crise camb

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Perspectivas 2004 - Marco Antonio Fichtner é diretor-executivo da Votorantim Asset Management

Quando olhamos para 2004 e buscamos as melhores alternativas de aplicação, dificilmente conseguimos nos afastar das referências de rentabilidade dos períodos passados. E, nos anos anteriores, a rentabilidade dos títulos públicos bateu um conjunto grande de outros ativos. Ao reunirmos a rentabilidade destes papéis mais a reversão positiva do cenário de 2003, tivemos oportunidade de obter resultados expressi

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Perspectivas 2004 - Hugo Penteado é economista-chefe do ABN AMRO Asset Management

O mercado financeiro deve seguir a realidade e não inventá-la. A realidade é construída por um universo muito mais amplo mas os dois mundos - real e financeiro - se cruzam o tempo todo. Os preços dos ativos financeiros, em que são feitos os investimentos dentro dos mais diferenciados objetivos, obedecem aos seguintes postulados:
nos preços dependem das teses de mercado não da nossa visão individual,
no viés