Edição 208
Frequentemente acusados de serem muito correlacionados com a Bolsa, os multimercados estão tendo bom desempenho em 2009 por conta da estratégia de alguns gestores em renda fixa e câmbio, não devido à alta das ações. A afirmação é de Aline Leite San Lee Sun, diretora da área de fundos de fundos do Itaú Unibanco.Segundo ela, a exposição dos multimercados em equities é baixa, o que prova que o retorno positivo de 2009 não veio das ações. “Existe diversificação. Os gestores são qualificados, mas a cultura inflacionária não morrerá na nossa geração, e sim na próxima. Fomos criticados antes da crise por sermos muito regulados, mas agora estamos ficando mais sofisticados”, afirmou Aline, durante o Fund Forum, realizado em São Paulo no mês de setembro.Ela lembra que, em 2000, havia apenas 15 multimercados operando no País. “Hoje, são 150”, comenta. Na opinião dela, os gestores brasileiros estão fazendo mais operações de trading e estão investindo mais em commodities.A visão de Aline, no entanto, não encontra muito respaldo entre os demais atores de mercado, que afirmam que os multimercados têm alta correlação com o Ibovespa. Também diferentemente da opinião reinante entre as assets, Aline não acredita que as gestoras passarão por novo processo de consolidação. Segundo ela, há poucas assets dispostas a ser adquiridas por gestores maiores. “As fusões que precisavam acontecer já ocorreram”, diz a executiva.