Edição 245
A fundação dos servidores da cidade de Nova York está próxima de alcançar os US$ 3,5 bilhões em investimentos focados em fundos de hedge. Em 2012, foram investidos US$ 1,66 bilhão, colocando a entidade entre os fundos que mais optaram pela modalidade no país (ver tabela). Segundo levantamento da publicação Pensions & Investments, os 200 maiores fundos de pensão dos EUA ampliaram em média 20,3% a carteira de fundos de hedge em 2012.
Até o fim deste ano, a equipe de investimentos da fundação irá redirecionar o vencimento de US$ 450 milhões vindos de produtos geridos pelo Grupo Permal e que agora serão reinvestidos por meio de outras assets ou diretamente pela equipe da instituição.
“Desde o início, nosso plano tem sido aplicar recursos diretos em até 20 fundos de hedge. O Grupo Permal sempre soube que deixaríamos o fundo de hedge da casa”, diz a diretora de títulos públicos e fundos de hedge da fundação, Seema Hingorani.
Outro destino para parte destes ativos pode ser o fundo de hedge de emergentes. “Realmente temos interesse em entrar nesta modalidade, no entanto, pode ser que seja mais fácil, devido ao tamanho da nossa equipe, lidarmos com fundos de fundos de hedge”, diz a executiva, que não fixou prazo para o estudo desta possibilidade.
O fundo levou oito anos para atingir este nível de recursos disponíveis para esta modalidade. Em janeiro de 2005, foi realizado um trabalho de educação sobre o que era e como funcionava o investimento.
O primeiro fundo de hedge que contava com três aportes não ocorreu até o início de março de 2011. No entanto, em julho do mesmo ano, o Permal conseguiu captar os recursos e abriu um fundo com US$ 250 milhões da entidade novaiorquina, US$ 150 milhões dos policiais e US$ 50 milhões dos bombeiros. Atualmente, a alocação dos servidores de Nova York é de 4% ante 5% dos policiais e bombeiros.
Divisão da diversificação – Desde o início do fundo de hedge em 2011, a ideia foi alcançar um retorno anual líquido de 8% a 10% com a volatilidade entre 5% e 7% no lugar do índice de ações Standard & Poors 500. Os ativos da carteira são divididos igualmente entre alfa geradores de estratégias de fundos de hedge e as abordagens de investimento diversificadas que oferecem um fluxo de retorno não correlacionado com os retornos do patrimônio público e renda fixa pública.
O fundo de hedge da Permal utiliza uma divisão estratégica de 50-50 de ativos em abordagens alfa, conta Hingorani. Desde o início de 2012, a equipe de NY fez mais seis grandes investimentos diretos em uma única estratégia fundos de hedge.