Edição 239
A consultoria Mercer, especializada em serviços atuariais e backoffice para planos de benefícios, decidiu lançar um novo fundo de pensão multi-patrocinado, o Mercerprev.A ideia é oferecer o plano para empresas interessadas em oferecer novos planos de previdência a seus funcionários ou para aquelas que possuem fundo de pensão próprio e estudam a transferência para uma entidade multipatrocinada. Não é a primeira vez que a empresa atua no segmento de multipatrocinados. Em 2002, a consultoria lançou o fundo Mercer Master Trust (MMT), mas vendeu o negócio três anos depois (veja box nesta página).
A Mercer retomou a atuação na área com uma nova entidade. “É uma oportunidade de novos negócios. Verificamos aumento do interesse de diversas empresas por fundos multipatrocinados”, conta Francisco Durante, diretor superintendente do Mercerprev. Segundo o executivo, o novo produto deve atrair empresas atraídas pela opção de escolha do gestor de recursos na administração de um plano de benefícios. “O novo fundo não está ligado a qualquer instituição financeira e, por isso, a gestão dos recursos será realizada com autonomia e independência”, diz Durante.
A maior parte dos fundos multipatrocinados existentes no mercado está ligada a grandes bancos ou seguradoras. “Geralmente a gestão de recursos dos multipatrocinados ligados a bancos é realizada com a asset do grupo. Praticamente não existe concorrência e cobranças por melhores resultados”, comenta Eduardo Correia, diretor da Mercer e presidente do conselho do Mercerprev. Segundo o gestor, o fundo é o único veículo ligado a uma consultoria no mercado brasileiro. Os demais fundos multipatrocinados, afirma, ou são ligados a instituições financeiras ou são provenientes de empresas estatais – a exemplo da Petros, que antes estava restrita ao grupo Petrobras e, depois, passou a aceitar novas patrocinadoras.
Foco em médias empresas – A Mercer aposta em sua experiência de administração de planos de benefícios para o sucesso de seu novo mercado. Com mais de 60 clientes fundos de pensão, a consultoria está disposta a assumir a responsabilidade fiduciária de tais planos. “É uma opção tanto para empresas com fundos próprios, mas que pretendem mudar para um multipatrocinado, quanto para companhias médias e até grandes que ainda não oferecem planos”, avalia Correia. Os consultores acreditam que existe uma demanda crescente por parte de empresas de médio porte. Essas companhias não teriam condições de criar uma entidade própria de previdência em função dos altos custos de administração.
Outro fator que restringe a manutenção de um fundo de pensão próprio são as exigências crescentes por parte dos órgãos fiscalizadores e a responsabilização civil dos dirigentes. “As exigência de certificação e a responsabilidade civil dos dirigentes assustam algumas empresas e elas optam por fundos multipatrocinados”, diz Correia. Ele explica que desta forma a empresa tem condições de manter o foco em seus negócios principais. De acordo com ele, essa realidade explica a estagnação do número de fundos fechados nos últimos anos. O crescimento da previdência empresarial ocorre por meio de fundos multipatrocinados e da previdência aberta.
Atratividade – Um dos atrativos do Mercerprev para conseguir novos clientes é o oferecimento de uma plataforma aberta para escolha de perfis de investimentos e gestores. “Fizemos um processo de seleção e ranqueamento para definir os gestores do novo fundo multipatrocinado”, explica Francisco Durante. O processo foi realizado pela área de consultoria de investimentos da própria Mercer e terminou com a seleção de seis gestores e um custodiante, o Bradesco.
A plataforma inclui dois perfis de renda fixa. As administradoras Bram, HSBC e Western são as opções para fundos indexados ao IMA-S. Já o BNP Paribas e o BTG Pactual são as alternativas para a gestão de fundos atrelados ao IMA-B. Também na renda variável são duas opções de perfil. O HSBC foi escolhido para a gestão de fundos de ações indexados ao IbrX 100 (passivo). O outro perfil consiste em uma gestão ativa do IbrX mais 2%, que será realizado pelo BNP Paribas ou pela Votorantim Asset Management.
“A empresa que decidir patrocinar o novo fundo poderá escolher os gestores e os mandatos. Com o crescimento do patrimônio do fundo, irão surgir novas opções de perfis e de gestores”, diz Durante. O consultor explica também que a existência de mais de um gestor deverá promover maior competição, elevando o desempenho ao longo do tempo.
A seleção dos gestores levou em conta a negociação com taxas mais competitivas. “A taxa de administração de passivos e ativos está bastante alinhada ao custo oferecido pelos demais fundos multipatrocinados do mercado”, afirma o diretor-superintendente do Mercerprev.
Chinese wall – A independência do fundo em relação aos gestores deve levar também a um processo de maior transparência na avaliação dos resultados dos investimentos. “Como temos autonomia e isenção em relação aos gestores e aos custodiantes, também teremos melhores condições de cobrar resultados e transparência. Caso contrário, poderemos trocar aqueles que não oferecerem bons resultados”, diz Durante.
Apesar de não ter concluído alguma adesão, a Mercer revela que três empresas estão em processo de análise das propostas para a criação de planos de benefícios. “Até o final do ano a gente deve concluir as primeiras adesões, prevê Durante. Além disso, os consultores estão em processo de conversação com fundos de pensão e empresas que estudam a possibilidade de migração dos planos de benefícios para uma entidade multipatrocinada.