A Comissão Nacional de Pensões (PenCom), órgão regulador do setor previdenciário da Nigéria, planeja aumentar o percentual que os fundos de pensão locais podem investir em infraestrutura e private equity, atualmente limitado a 5% de suas reservas. O setor de fundos de pensão nigerianos possuem reservas de cerca de US$ 17 bilhões.
O porta-voz da PenCom, Ibrahim Buwai, confirmou à Bloomberg os planos de elevar esse teto. Ele disse que os fundos de pensão nigerianos precisam ter alternativas de maior rentabilidade no cardápio.
Os fundos de pensão da Nigéria continuam fortemente voltados para investimentos seguros, como títulos do governo, que representam cerca de 62% do total de ativos. Mas, com a inflação acima de 20% nos últimos dois anos e a naira (moeda local) perdendo cerca de 70% de seu valor desde meados de 2023, os retornos de renda fixa estão se esgotando.
“Não estamos realmente satisfeitos com os retornos da forma como estão porque a inflação está tendo um impacto negativo significativo. Queremos muito ver tração nesses ativos alternativos para complementar os retornos da renda fixa e dos ativos tradicionais”, diz Buwai.
Mesmo antes das mudanças formais nas regras, os fundos de pensão já estão expandindo seu alcance. As alocações em private equity mais que dobraram, atingindo cerca de US$ 150 milhões no primeiro semestre de 2025 em comparação com o primeiro semestre de 2024. Os investimentos em infraestrutura aumentaram 49%, para cerca de US$ 160 milhões no mesmo período. No entanto, apesar desses saltos, esses investimentos representam apenas 1% do valor total dos ativos líquidos dos fundos de pensão nigerianos.
A revisão também aliviará uma restrição importante: os fundos de infraestrutura são atualmente obrigados a investir pelo menos 60% de suas carteiras em projetos nigerianos. A eliminação dessa regra dará aos gestores mais flexibilidade para diversificar entre mercados, ao mesmo tempo em que canaliza capital para a lacuna de infraestrutura da Nigéria.
Essa mudança ocorre em um momento crítico. A Nigéria enfrenta um enorme déficit de infraestrutura, estimado em US$ 878 bilhões até 2040, abrangendo estradas não pavimentadas, serviços públicos obsoletos e muito mais. Redirecionar até mesmo uma fração dos ativos previdenciários poderia ajudar a preencher essa lacuna. Como observou a PenCom, “é mais seguro ter mais opções no mix que garantam retornos reais”.