Edição 358
Com uma carteira de investimento de R$ 2 bilhões ao final do primeiro semestre deste ano, e projetando atingir cerca de R$ 2,3 bilhões ao final do ano, o Multicoop Unimed é um fundo de pensão multipatrocinado que vem ocupando espaços importantes junto às cooperativas médicas. Atualmente tem 10,9 mil participantes, divididos em cinco planos, um contingente ainda pequeno diante da base 118 mil médicos cooperados que tem o sistema Unimed. É para esse público mais amplo que o fundo de pensão olha, em primeiro lugar, na hora de projetar seu crescimento de 15% em seis meses. “Só no sistema Unimed temos um potencial de crescimento muito grande”, diz a diretora administradora da entidade, Liliane Baldacci, que também é diretora de administração e finanças da Seguros Unimed. “Mas não queremos ficar só nele, queremos expandir nossas atividades com foco no sistema de cooperativas como um todo”,
O sistema de cooperativas é um gigante, que engloba atualmente sete setores, segundo a Organização das Cooperativas do Brasil (OCB). São eles: agropecuário; crédito; transporte; trabalho, produção de bens e serviços; saúde; consumo; e infraestrutura. Os últimos dados disponíveis referentes a dezembro de 2021, informa existirem 4.880 cooperativas registradas no país, com 18,8 milhões de cooperados e 493 mil postos de trabalho. O total de ativos do sistema somava R$ 784,3 bilhões nessa data.
O Multicoop Unimed nasceu do sistema cooperado de saúde, que segundo a OCB possuía, em dezembro de 2021, um total de 767 cooperativas, 318 mil cooperados e 126 mil empregados. Outro fundo de pensão com base no sistema de cooperativas é a Quanta Previdência, formada a partir das cooperativas de crédito, que ao final de 2021 somavam 763 cooperativas, 13,95 milhões de cooperados e 89 mil empregados.
Tanto o Multicoop Unimed quanto a Quanta Previdência buscam expandir sua base entrando em outros segmentos, diversos daqueles dos quais se originaram. Com três planos, a Quanta Previdência recebeu no início de julho a adesão da Unimed Uberlândia, com 781 médicos cooperados, o que certamente incomodou os dirigentes do Multicoop Unimed. Não a ponto, entretanto, de abalar o bom relacionamento de ambos. “A Quanta começou antes, tem uma tecnologia bastante avançada e um discurso muito aderente com o sistema das cooperativas de crédito, de onde surgiu”, diz Baldacci. “É o nosso maior concorrente, mas mantemos bastante contato com a equipe deles”.
Segundo ela, a perspectiva de expansão do Multicoop Unimed passa, num primeiro momento, por ganhar musculatura justamente nas áreas onde a Quanta é mais forte, como é o caso do uso da tecnologia, que permitirá maior conexão com os participantes. “Estamos fazendo investimentos significativos em tecnologia, mudando nossas ferramentas de gestão e adotando uma plataforma mais moderna, mais ágil, para facilitar a vida dos participantes”, afirma a diretora do fundo. “Além disso, estamos trabalhando em uma série de iniciativas na área de educação financeira, para ficar mais próximos dos nossos participantes”.
Outro aspecto que, segundo ela, facilita o relacionamento do fundo de pensão com os cooperados é o oferecimento de um leque maior de vínculos e soluções dentro do próprio sistema. Isso inclui, por exemplo, o fato do cooperado trabalhar na área de saúde, dispor da Unimed Seguradora fazer seguros, do Multicoop fazer previdência e de poder investir e obter retornos em empresas do segmento médico. “É um sistema completo, onde o cooperado se beneficia tanto atuando nele quanto recebendo serviços e resultados das empresas que o compõe”.
Aprovado pela Superintendência Nacional da Previdência Complementar em 2012, o fundo de pensão recebeu o primeiro aporte em 2014, feito no seu primeiro plano instituído, o Multicoop Unimed, destinado originalmente só aos cooperados da Unimed de Belo Horizonte. Dos cinco planos da entidade, esse é o maior, com cerca de 6,5 mil participantes e que evoluiu para incluir hoje outras 13 Unimeds. Além desse, a entidade possui outros dois instituídos, o Multicoop Cooperado e o Multicoop Flex. E também dois planos patrocinados, o Multicoop Colaborador, para funcionários do sistema Unimed, e o Multicoop Sistema OCB, para funcionários das cooperativas ligadas à Organização das Cooperativas do Brasil (OCB) e ao Serviço Nacional de Aprendizagem do Cooperativismo (Sescoop).
Os cinco planos, três instituídos e dois patrocinados, são na modalidade Contribuição Definida (CD). “Não temos nada com risco financeiro, nosso objetivo é guardar recursos para o futuro e não correr riscos”, explica Baldacci. Segundo ela, “já teve entidades querendo transferir para nós planos que não eram CD, fazer portabilidade, mas não aceitamos”, conta. “Não queremos trazer fluxo de risco atuarial para dentro do sistema Multicoop”.
A administração do fundo de pensão é feita por uma equipe pequena da própria Unimed Seguradora, com a gestão dos passivos ficando sob a responsabilidade da Sinqia e a gestão dos ativos sob a responsabilidade do BNP Paribas. De acordo com a diretora do Multicoop, a diversificação dos gestores está nos planos da entidade.
A estratégia para a gestão do patrimônio de R$ 2 bilhões contempla três fundos exclusivos sob a gestão do BNP Paribas, sendo um de perfil conservador, o segundo com perfil moderado e o último com perfil arrojado. Os planos compram cotas desses fundos de acordo com os mandatos dados por seus participantes.
O fundo de perfil conservador tem 22% dos recursos alocados em títulos públicos, 42,6% em crédito privado de instituições financeiras, 32,4% em crédito privado de instituições não financeiras, 2,3% em operações compromissadas e 0,7% em fundos de direitos creditórios (Fidcs). O de perfil moderado tem 65,8% em títulos públicos, 15,4% em crédito privado de instituições financeiras, 9,8% em crédito privado de instituições não financeiras e 9% em operações compromissadas. E o de perfil arrojado tem 38,5% em títulos públicos, 29,4% em ações; 13% em crédito privado de instituições financeiras, 6,5% em crédito privado de instituições não financeiras, 12,6% em operações compromissadas.
Neste ano, o perfil conservador acumula rentabilidade de 5,2% até maio e 13,8% no acumulado de 12 meses. O perfil moderado acumula retorno de 6,67% até maio e de 12,19% em 12 meses. E o arrojado retornou 5,29% até maio e 7,77% em 12 meses. Segundo Baldacci, o melhor retorno em 12 meses do perfil conservador é devido à sua maior concentração em juros, incluindo títulos públicos e crédito privado.
Ela conta que a grande maioria dos participantes do fundo de pensão são aderentes ao perfil conservador, que representa 94,7% do patrimônio líquido total. O perfil moderado representa 4,24% do PL e o arrojado 1,69% do PL. “Médico não gosta muito de risco”, afirma.
Atualmente, todas as empresas ou instituições ligadas aos planos fazem algum tipo de aporte, mas o modelo e os valores não são uniformes, variando de um plano para outro. Os instituidores do Multicoop Unimed, por exemplo, fazem aportes superiores aos dos participantes. Além dos aportes mensais, eles fazem também aportes anuais baseados nos resultados positivos das cooperativas. “São valores bastante elevados, com base nas distribuições de sobras das cooperativas”, explica a diretora da fundação. “Já no plano Flex, alguns instituidores colocam o equivalente a uma consulta por mês, outros um valor fixo por mês”.
Os valores aportados pelos cooperados, entretanto, na opinião da diretora da fundação, ainda são baixos, aquém da capacidade financeira de profissionais da área de saúde. Segundo ela, o Multicoop tem feito campanhas para tentar elevar as contribuições dos participantes. “O médico não é muito preocupado em cuidar das finanças. Muitos ainda não planejam o futuro”, afirma.
A fundação conta hoje com duas verticais para conseguir atingir o crescimento de 15% em seu patrimônio líquido para atingir R$ 2,3 bilhão até o final deste ano. De um lado, busca um aumento das contribuições individuais dos participantes, considerada baixa por Baldacci. De outro lado, tenta atrair novos instituidores aos planos. O objetivo é conseguir 12 novos aderentes até o final deste ano, de um total de 348 cooperativas médicas espalhadas pelo país. Atualmente, o Multicoop possui 20 cooperativas instituidoras, além das 10 patrocinadoras ligadas aos empregados do sistema.
Além do sistema Unimed, o plano de crescimento da Multicoop também está focado no potencial das cooperativas de outros segmentos. A proximidade com a OCB, que patrocina um dos seus planos, é um primeiro passo nessa direção. “É um setor gigantesco, nossas credenciais nos permitem olhar para um crescimento bem rápido nos próximos anos”, diz Baldacci. “Mas preferimos não fazer projeções, por enquanto”.
Multicoop Unimed
Patrimônio Jun/23 – R$ 2 bilhões
Patrimônio Dez/23* – R$ 2,3 bilhões
Cooperativas aderentes Jun/23 – 20
Cooperativas aderentes Dez/23* – 32
Cooperativas Sistema Unimed – 348
Nº Participantes Jun/23 – 10,9 mil
Cooperados do Sistema Unimed – 118 mil
*Projeção