Edição 125
A demanda por papéis indexados ao IGP-M tem aberto uma janela de oportunidades para empresas da área imobiliária, que começam a montar operações especialmente direcionadas aos investidores de longo prazo. Uma delas é a Walter Torres Jr., construtora que realizou no mês de setembro um leilão de Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRI) no valor de R$ 105 milhões, colocados integralmente junto a investidores institucionais.
Os recebíveis são lastreados no contrato de locação do Parque Industrial de Curitiba, que abriga os fornecedores da Volkswagem/Audi, instalada em São José dos Pinhais (PR). O grupo Walter Torre Jr. é proprietário da área e investiu cerca de US$ 90 milhões no empreendimento. O contrato de locação com a Volkswagem/Audi é de 25 anos. “O comprador desses recebíveis tem a segurança do fluxo de locação e também do próprio imóvel”, explica o superintendente corporativo de finanças do grupo imobiliário, Luiz Antonio Ferraz Jr.
Os papéis obtiveram das agências de rating Standard & Poor´s e Atlantic Rating a nota A, o que os qualifica como baixo nível de risco para os fundos de pensão. Com 12 anos de prazo (um dos maiores prazos de colocação de papéis deste ano), os recebíveis foram adquiridos no leilão por IGP-M+12,5% ao ano, dois pontos percentuais abaixo do IGP-M+14,5% ao ano que a empresa tinha se comprometido a pagar ao BBA Investimentos no lançamento por garantia firme, caso não fossem adquiridos em leilão.
“O lançamento foi um sucesso”, resume Ferraz Jr. Foram lançados 353 certificados, com valor unitário de R$ 300 mil. De acordo com ele, entre os compradores estavam seis fundos de pensão, duas companhias seguradoras e sete pessoas físicas representadas no leilão por assets.
Outros lançamentos – Para Ferraz Jr., a empresa já prepara outros lançamentos de CRI também indexados em IGP-M. Estará lançando em breve R$ 50 milhões em recebíveis imobiliários de um armazém alugado à Nestlé, em São Bernardo do Campo, e em 180 dias deve lançar mais R$ 20 milhões em recebíveis imobiliários de um armazém no Recife (PE), locado a uma empresa de logística pertencente à Unilever.
Para o ano que vem está programado o lançamento de R$ 90 milhões em recebíveis imobiliários da nova sede da Telesp Celular, em São Paulo (SP), cujo prédio já está em construção. “Os recebíveis do prédio da Telesp Celular terão um prazo de 12 anos e meio”, antecipa Ferraz Jr.
Para alugar – A Walter Torres Jr. é uma empresa que atua no setor imobiliário de uma forma diferenciada, pois constrói os prédios a partir de especificações dadas pelo cliente, para quem os aluga depois de prontos. “Nossa vocação não é construir para vender, mas construir para manter”, explica Ferraz Jr.
Com 2 milhões de metros quadrados de área construída em 23 anos de atividade, a empresa possui hoje um patrimônio líquido de R$ 100 milhões em bens imobiliários e renda mensal de cerca de R$ 6 milhões, dos vários prédios alugados.