Edição 98
A Canada Life Pactual, empresa de previdência aberta, está começando a atuar no segmento de fundos de pensão multipatrocinados. A empresa, criada no segundo semestre do ano passado a partir da associação da multinacional Canada Life com o grupo Pactual, assumiu a gestão do Mercer Master Trust (MMT) em março passado. Desta forma, a Canada Life Pactual diversifica o leque de produtos de previdência, que até então estava concentrado no segmento de PGBLs. “Agora podemos oferecer opções tanto na previdência aberta quanto na fechada”, diz Geraldo Magela, diretor da área de previdência da empresa.
O executivo acredita que os fundos multipatrocinados têm grande potencial de crescimento nos próximos anos devido à tendência de migração de planos de pequenos fundos de pensão. “Os fundos de pequeno porte com patrimônio inferior a R$ 50 milhões estão encontrando dificuldades para sobreviver, devendo a maior parte deles migrar para o PGBL ou para os fundos multipatrocinados”, afirma Magela. Segundo ele, um dos principais motivos da migração é o aumento dos custos provocados pelas novas exigências impostas pelos órgãos reguladores do sistema nos últimos meses (ver matéria na edição n.o 97).
Além disso, a Canada Life Pactual pretende oferecer a opção de planos fechados para empresas que tenham preferência por esta modalidade devido a orientações de sua matriz. Apesar do forte apelo do PGBL na atualidade, os fundos multipatrocinados apresentam algumas vantagens em relação à previdência aberta, segundo o diretor da Canada Life. “Em nosso multipatrocinado, a empresa que constituir um plano de benefícios pode determinar as diretrizes dos investimentos e, inclusive, escolher os gestores”, afirma.
Assim como já ocorria no MMT, o Canada Life Fundo de Pensão, que é o novo nome do fundo, oferece uma lista de 10 assets para que a patrocinadora possa escolher entre eles os gestores dos ativos de seu plano. Outra vantagem do multipatrocinado, em comparação ao PGBL, é a possibilidade de concessão de empréstimos aos participantes atrelados às suas reservas. Mesmo com a existência destas vantagens, Geraldo Magela acredita que o apelo do PGBL continua sendo maior que o dos fundos multipatrocinados devido a sua flexibilidade e transparência.
Transição – Desde sua criação em 1997 até a transferência de sua administração para a Canada Life Pactual, o fundo multipatrocinado acumulou reservas de R$ 16 milhões e conta atualmente com o patrocínio de 7 empresas. A William M. Mercer ainda participa da administração dos planos de algumas patrocinadoras, mas gradualmente está transferindo as atividades do fundo para a Canada Life.
A possibilidade de transferir o fundo para um novo administrador surgiu porque a matriz da William M. Mercer nos Estados Unidos estava pressionando sua unidade brasileira a soltar a gestão do multipatrocinado. “Há uma recomendação de nossa matriz para não atuarmos de forma alguma na área de gestão de ativos”, afirma Francisco Durante, diretor da área de administração de passivo da William M. Mercer e ex-superintendente do MMT.
Ele explica que a manutenção do fundo multipatrocinado sob responsabilidade da Mercer no Brasil estava gerando um “certo incômodo” e, por isso, a consultoria aproveitou a primeira oportunidade para transferir sua administração. “O negócio surgiu de um contato casual com a direção da Canada Life Pactual. Percebemos que a transferência interessava às duas partes e não houve dificuldades em fechar o acordo”, afirma Durante, que não quis revelar os valores envolvidos na transação.
Para a Mercer, o negócio representa a perda de um pequeno grupo de clientes que são as próprias patrocinadoras do fundo de pensão. “As receitas geradas pelo fundo multipatrocinado representavam apenas 3% de nosso faturamento”, revela. Durante admite, porém, que a Mercer deixa de ganhar com a possibilidade de crescimento dos fundos multipatrocinados devido à tendência de migração de recursos das entidades fechadas de pequeno porte.