Guilherme Benitez, sócio da Aditus Consultoria de Investimentos
A consultoria de investimentos Aditus, especializada na análise de carteiras de fundos de pensão mas com uma vertical voltada ao segmento de family-offices, está reorganizando a operação com a desativação da frente voltada às famílias para se dedicar integralmente à área de previdência fechada. A decisão começou a ser discutida no final do ano passado, quando também foi decidida a saída de dois sócios relevantes, Leonardo Bortolotto e Renato Lessa. Permanecem na consultoria os sócios Guilherme Benites, Nathan Batista, Maurício Sforcin e José Swide.
A mudança de estratégia decorre das transformações observadas no segmento de family-offices desde 2024. Segundo Benites, as novas regras tributárias aplicáveis aos fundos fechados exclusivos levaram esses investidores a ampliar as alocações no exterior e em produtos incentivados, entre eles os fundos de infraestrutura, reduzindo a demanda pelo modelo de consultoria oferecido pela Aditus. “Desde 2024, a alocação dos family offices mudou completamente”, afirma.
Além disso, a retração das ofertas públicas iniciais de ações (IPOs) e das operações de fusões e aquisições também dificultou a expansão da carteira dos family-offices. Esses eventos eram uma fonte importante de novos clientes para a área, especialmente quando geravam liquidez para empresários e famílias.
Avaliar alternativas – As discussões sobre a reorganização da consultoria começaram no fim de 2025, quando Bortolotto, responsável pela operação de family offices, passou a avaliar alternativas para a área, principalmente diante do aumento da demanda dos clientes por investimentos no exterior. Após conversar com diferentes instituições, a equipe fechou um acordo para ingressar na UBS Consenso, uma das mais importantes consultorias de family-offices, levando junto os clientes da área.
Segundo Benites, os clientes que utilizavam a Aditus para definir suas estratégias de alocação e hoje concentram grande parte das carteiras no exterior deverão acompanhar a equipe na mudança. Mas a Aditus continuará atendendo aqueles que contratam serviços de consolidação de carteiras, cálculo de risco, controles, relatórios e compliance. “Não teremos mais uma consultoria ativa para esse tipo de cliente, mas a área não acaba totalmente”, explica Benites. “Ela fica relacionada a temas de consolidação, controle, compliance e relatórios”.
Segundo o sócio, o atendimento aos family offices representava uma parcela minoritária dos negócios da Aditus, mas não revela valores ou percentuais. Com a reorganização, a principal frente da empresa continuará sendo a consultoria de investimentos para fundos de pensão, que atualmente atende 142 Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), com 534 planos de benefícios e aproximadamente R$ 482 bilhões em ativos mobiliários.
