15-12-2014 – 18:18:02
O cenário mais claro para a movimentação da Selic em 2015 deve favorecer o segmento de fundos multimercados, segundo o sócio-gestor da Modal Asset, Luiz Eduardo Portella. Ao repercutir as previsões do boletim Focus, publicado nesta segunda-feira, 15, o gestor acredita que as estratégias dos multimercados devem apresentar melhor desempenho no próximo ano em virtude da maior previsibilidade do mercado de juros.
“Um controle mais rígido da inflação pode beneficiar os fundos multimercados, uma vez que abre espaço para que a previsibilidade aumente, e a maior previsibilidade traga uma tendência mais clara para o mercado”, diz Portella. “Não importa se é negativa ou positiva, mas é importante ter uma tendência mais clara”, fala o sócio da Modal.
A projeção dos economistas ouvidos para o Focus aponta agora para uma alta de 0,50 ponto percentual na Selic em janeiro, com mais uma de 0,25 pp em março. Um novo ciclo de corte dos juros deve ser retomado, ainda segundo o boletim, apenas a partir de 2016. “O mercado já previa isso, o Focus só ratificou, o que é importante, porque o BC leva muito em conta o documento”, diz, sócio-gestor da Modal Asset.
Por outro lado, diz o executivo da asset do Modal, os institucionais e as fundações tendem a ser mais conservadoras nos próximos meses, com a Selic beirando os 13%, ou seja, em nível ainda mais atrativo do que já foi em 2014.
Embora o mercado esteja atravessando um momento turbulento, principalmente em função da Petrobras e da Operação Lava Jato, a nomeação de Joaquim Levy para o Ministério da Fazenda, entende Portella, ajuda na questão de uma previsibilidade maior no ano que vem. “Deve ser uma condução mais transparente da economia, e uma transparência maior ajuda na previsibilidade”, diz Portella.