17-02-2017 – 14:10:26
As ações do segmento ‘small caps’, com um valor de mercado máximo de US$ 2,5 bilhões, devem ter um desempenho superior à media de mercado nos próximos meses, na avaliação dos analistas Daniel Gewehr e João Noronha, do Santander. “Menos cobertura, maior potencial de crescimento, valuations mais baixos e maior probabilidade de revisões melhores nas estimativas de resultados do consenso respaldam um possível desempenho superior no médio prazo”, escrevem os especialistas, em relatório.
Em média, apontam os analistas, as 96 small caps da América Latina no universo do Santander são cobertas por um índice de nove analistas por empresa, em comparação a 13 no caso das large caps. Além disso, eles notam também que o consenso de mercado indica que os papéis de baixa capitalização têm um retorno esperado de 26% entre 2017 e 2018, contra 22% das large caps. Entre as teses de investimento que dão suporte para as small caps no radar do Santander, estão apostas seculares, que incluem saúde (Fleury), educação (Ser Educacional) e empresas de transmissão e energia renovável no Brasil (Alupar); empresas que são proxy de bonds, com valuations atrativos, como Iguatemi; ações com redução da alavancagem (Iochpe-Maxion); e ações com melhoria de fluxo de caixa e retorno, devido a estratégias específicas das empresas, como São Martinho e Magazine Luiza.