22-07-2016 – 15:46:43
Pelo cenário à frente traçado pela equipe econômica do Santander, a queda da taxa básica de juros nos próximos meses, que os especialistas do banco preveem que encerre 2017 em 10%, deve contribuir com aproximadamente 180 pontos base, ou 1,8%, para o crescimento do PIB em 2017. O Santander prevê que o PIB brasileiro irá crescer 2% em 2017. Caso a Selic realmente tenha um corte de 4,25 pontos percentuais até dezembro do ano que vem em relação ao patamar atual, explica o economista do Santander Everton Gomes, as taxas de juros ao consumidor devem cair para aproximadamente 55% ao ano no fim de 2017, ante os 72% alcançados em maio de 2015.
O especialista do banco nota também que, caso a taxa de juros não tivesse sido elevada entre os anos de 2012 a 2015, a queda acumulada pelo PIB entre 2014 e 2015 teria sido próxima de 0%, ao invés dos 3,6% observados. “A alta da taxa de juros explica um percentual importante da atual crise”, afirma Gomes, em relatório. A taxa de juros tem atuado de maneira importante contra a recuperação da economia nos últimos anos, e deve passar a contribuir positivamente a partir do ano que vem, prevê o profissional do Santander. Ele ressalta que os cálcuclos não consideram os efeitos de segunda ordem, ou seja, o impacto da queda da Selic nos níveis de inadimplência, que, por sua vez, tende a diminuir ainda mais a taxa de juros.
Um ponto que tem limitado a retomada do crédito, e a recuperação econômica, diz Gomes, é o elevado patamar do comprometimento da renda dos brasileiros, que tem relação direta com a elevada taxa de juros. “Este fato sugere que alguma desalavancagem é necessária”. Se a Selic tiver a queda estimada pelo banco, o crédito tende a voltar a crescer a um ritmo de 10% ao ano, pondera o especialista.