19-09-2017 – 12:28:06
A Guide Investimentos tem revisado para cima suas projeções para o Ibovespa, considerando perspectivas de médio prazo mais favoráveis no Brasil, com o risco político no curto e médio prazo ligeiramente menor e um crescimento mais robusto da economia. No exterior, o cenário segue extremamente favorável. Neste cenário, o desempenho das empresas também tem sido revisado para cima. Considerando as empresas do Ibovespa, o mercado espera hoje um crescimento dos lucros de 12% para 2018, em relação àquilo que se espera para o fechamento de 2017.
Diante desse cenário, os especialistas da Guide entendem que, no atual patamar, ao redor de 75 mil pontos, o Ibovespa parece “justo”. “Há motivos para ser otimista, embora continuemos com um posicionamento “neutro” em relação à bolsa. Vemos, no entanto, um potencial de alta cada vez mais interessante”. Em um cenário mais otimista, os profissionais da corretora acreditam que há potencial para que o Ibovespa vá rumo aos 82-84 mil pontos até o final do ano; além disso, até o final de 2018, mantidas as premissas otimistas, o Ibovespa tem potencial de ir rumo aos 100 mil pontos segundo os especialistas. Num momento de Selic em queda, e considerando que o Ibovespa pode ir para 100 mil pontos caso este cenário positivo se concretize, temos em pouco mais de 14 meses um retorno esperado de aproximados 30%, ponderam os profissionais da Guide.
Além dos “fundamentos”, parece haver espaço para um aumento de exposição à bolsa, por parte de agentes até aqui mais “conservadores”, avaliam os especialistas. Esta migração para uma carteira com maior exposição a risco pode ser o caso de instituições como os fundos de pensão, e já tem sido observada nas carteiras de vários fundos multimercados. “Em suma: ainda parece haver espaço para aumento de alocações em bolsa, vis-à-vis aquilo que já foi observado nos últimos anos”.
Por fim, do lado dos “riscos”, os especialistas da Guide ressaltam que a deterioração fiscal segue sendo uma preocupação. “Ainda não vimos melhora clara no curtíssimo prazo, as metas fiscais para 2017 e 2018 seguem sendo desafiadoras, e há necessidade crescente na aprovação de reformas, como a da previdência”. Para que este cenário otimista se concretize, continuaremos contando com um cenário externo favorável para países emergentes. Este último ponto inclusive merece atenção especial – segundo os cálculos da Guide, 80% da queda da percepção de risco-país dos últimos meses se deve à melhora do ambiente internacional.