23-11-2015 – 16:41:08
O Ministério da Fazenda, por meio de nota enviada à imprensa, informou nesta segunda-feira, 23 de novembro, que elevou de 8,5% para 10,6% a Taxa Interna de Retorno (TIR) de referência para os próximos leilões de concessões de ferrovias. “A presente atualização tem o objetivo de alinhar o binômio risco e retorno, tornando os ativos de infraestrutura ferroviária no Brasil competitivos com relação a alternativas semelhantes de investimento”, diz o comunicado do Ministério.
No documento, o governo ressalta que o percentual não corresponde à taxa efetiva de retorno do investimento, que vai variar conforme as características intrínsecas à concessão, ao acionista e à estrutura de capital. “O resultado mais provável será uma TIR efetiva do projeto diferente do valor acima apresentado”.
Além disso, o Ministério alterou também uma medida de risco relativo ao negócio, conhecida como fator beta, que baliza a formação do custo de capital próprio. A partir de agora o governo vai utilizar como referência o fator beta de empresas do setor ferroviário dos Estados Unidos. Isso porque o mercado americano possui um modelo ferroviário vertical, que integra a gestão da infraestrutura e a operação da ferrovia, similar ao modelo a ser utilizado nas próximas concessões ferroviárias no Brasil.
Os próximos trechos de ferrovias que serão leiloados no âmbito da segunda etapa do Programa de Investimentos em Logística (PIL) são a Ferrovia Norte – Sul (trechos Açailândia/MA – Barcarena/PA e Palmas/TO – Anápolis/GO) ; Ferrovia Norte – Sul (trechos Anápolis/GO – Estrela D ́Oeste/SP e Estrela D ́Oeste/SP – Três Lagoas/MS) ; e Ferrovia Lucas do Rio Verde/MT – Miritituba/PA .