21-05-2015 – 13:33:54
O mercado ainda tem uma aposta majoritária de que o Banco Central (BC) vai promover mais uma alta de 0,25 pp na taxa Selic, para 13,50%, patamar que deve permanecer até dezembro, de acordo com o último boletim Focus.
No entanto, a depender do ritmo da atividade econômica nos próximos meses, e seu impacto sobre o nível do desemprego, e na inflação, a redução na taxa básica de juros pode começar já em 2015, prevê Eduardo Castro, superintendente de fundos da Santander Asset Management.
“No nosso cenário base a redução começa no início de 2016, mas vai depender muito da resposta da inflação. Não descartamos a possibilidade de ocorrer antes, vai depender dos resultados”, afirma o executivo. “Do ponto de vista da atividade, se criou um consenso de que vamos ter uma desaceleração mais forte, e provavelmente o desemprego vai subir. Isso por si só já é um fator de redução da inflação”, pondera Castro.
O IBGE informou nesta quinta-feira (21/5) que a taxa de desemprego subiu de 6,2% em março para 6,4% em abril, a maior desde março de 2011. Em igual período do ano passado, estava em 4,9%.
“A maneira como o governo, seja o ministro Levy, ou mais recentemente o BC, tem atuado na condução das políticas, pode surpreender o mercado, e fazer com que as expectativas de inflação para 2016 caiam mais rápido”, opina o superintendente da asset do Santander.
No Focus, a previsão para o IPCA em dezembro, que tem registrado elevações seguidas há cinco semanas, está em 8,31%. Para 2016, após duas quedas consecutivas, está em 5,50%.