15-12-2014 – 15:25:09
O custo médio dos planos 401(k) nos Estados Unidos, equivalentes aos PGBLs no Brasil, caiu em 10 bases points (bps) de 2009 a 2012. O custo médio que era de 49 bps foi reduzido para 39 bps, de acordo com um relatório divulgado nesta semana pelo Investment Company Institute (ICI) e pela BrightScope. Um dos fatores para a redução dos custos foi a popularização dos fundos indexados, que em 2012 representavam 23,1% de todos os planos 401(k), contra 16,9% em 2006. Além disso, o percentual de planos que oferecem fundos de índices subiu para 84,2% em 2012, contra 77,1% em 2006.
Os fundos indexados utilizam estratégias passivas de gestão, nas quais os gestores cobram taxas bem menores que nos fundos ativos. Essa queda nos custos, que envolve taxas de administração, despesas administrativas, entre outras, foi mais expressiva entre os planos de maior porte, e também entre os de menor porte. Para os planos acima de US$ 1 bilhão, o custo médio cedeu de 32 bps para 28 bps, queda de 12,5%. Já entre os planos com menos de US$ 1 milhão, o recuo foi de 204 bps para 164 bps, baixa de 19,6%.
Outro resultado do estudo é que os fundos conhecidos como ‘targe-date’ (fundo com uma data-alvo) – modalidade mais disseminada nos Estados Unidos, mas que recentemente foi implementada pela Odebrecht Previdência no Brasil – representavam 13,4% em 2012, ante apenas 3% em 2006. Os ‘target-date funds’ correspondem à maior alocação dos planos 401(k) abaixo de US$ 1 milhão, com 22,8% do total. Já entre os planos com PL acima de US$ 1 bilhão, o produto responde por 10,3% dos ativos.
O levantamento considerou cerca de 35 mil planos.