21-06-2017 – 17:04:47
Apesar de estar envolta em um caso de corrupção de grandes proporções, o Citi acredita que as ações da JBS têm uma perspectiva positiva para os próximos meses – o banco trabalha com um preço-alvo para os papéis do frigorífico de R$ 12,50, o que corresponde a um potencial de valorização de 108% em relação ao fechamento desta terça-feira, 20 de junho, quando os ativos encerraram o pregão cotados a R$ 6,01. A recomendação do Citi para as ações da JBS é de compra. Em relatório, os profissionais do Citi dizem que o plano de desinvestimento apresentado pela JBS, que prevê a venda de R$ 6 bilhões em ativos, sugere que a administração da companhia está assumindo um papel cada vez mais pró-ativo para estar em condições de dimensionar seu balanço em ativos essenciais, ganhar mais flexibilidade para reduzir a alavancagem financeira e se proteger durante as discussões com seus credores.
“Acreditamos que a potencial venda da participação da Vigor e da participação acionária na Moy Park possibilite um maior foco nos ativos principais. No entanto, ficamos surpresos com o fato da Moy Park estar listada na lista de ativos potencialmente a ser alienados, dada a margem Ebitda estimada acima do grupo”, diz o relatório do Citi, que associa uma possível venda da Moy Park ao pagamento de uma multa potencial do Ministério Público. No entanto, a Europa, mercado interno da Moy Park, é a região menos estratégica para a JBS, na visão dos especialistas do banco. Caso a JBS execute o plano apresentado, juntamente com os R$ 11 bilhões em caixa em 31 de março e a venda de R$ 1 bilhão para Minerva, o total de recursos potencialmente levantados será de aproximadamente R$ 18 bilhões, prevê o Citi. O montante estará em linha com a dívida total de curto prazo da JBS, de R$ 18 bilhões em 31 de março. “Embora não esperemos que todo o plano seja definitivamente realizado, o potencial montante de capital a ser levantado provavelmente será visto favoravelmente pelos credores”.