26-08-2015 – 14:36:30
A BTG Pactual Asset Management abriu para captação um fundo local que acessa uma estratégia de mercado de dívida de corporações latinoamericanas. O fundo BTG Pactual Latin America Corporate Debt foi registrado na Comissão de Valores Mobiliários neste mês de agosto como um feeder de investimento no exterior e tem como público-alvo os fundos de pensão domésticos.
“É um fundo que permite a diversificação geográfica com a proposta de capturar um ganho com ativos que ofereçam spread de crédito interessante”, diz Albano Franco, sócio do BTG Pactual responsável pelos fundos de crédito privado da asset. Com capital inicial de R$ 10 milhões, o feeder local acessa um fundo do BTG Pactual sediado em Luxemburgo que tem como benchmark o CEMB Latam (Corporate Emerging Markets Bonds) do J.P. Morgan.
O fundo no exterior foi criado em 2013 e tem atualmente US$ 240 milhões de ativos sob gestão, a maior parte proveniente de fundos de pensão chilenos. “Temos a proposta de atuar com uma carteira mais concentrada que o benchmark. Enquanto o índice tem ativos de cerca de 170 emissores, estamos com papeis de 62 emissores e queremos diminuir um pouco mais”, prevê Franco.
Ele explica que o time de gestão trabalha com uma análise fundamentalista do tipo bottom up. O fundo apresenta atualmente maior exposição a empresas do Brasil, México, Chile e Colômbia. A estratégia não prevê a aquisição de ativos de países como a Argentina e a Venezuela.
Equipe no Chile – A equipe de gestão do fundo tem dez profissionais, sendo seis sediados em São Paulo e quatro, em Santiago do Chile. Os gestores que estão no Chile vieram da equipe incorporada a partir da compra do banco Celfin pelo BTG Pactual, ocorrida em 2012. “Agora que o fundo no exterior está completando dois anos com bom track record, estamos abrindo a captação de recursos tanto no Brasil quanto nos mercados dos EUA e Europa”, diz Marcelo Flora, sócio e responsável pela área de distribuição da BTG Pactual Asset Management.
Ele acredita que os fundos de pensão domésticos devem começar a diversificar suas carteiras de investimentos no exterior. Por isso, devem buscar novas alternativas como é o caso do novo fundo de crédito Latam. O fundo do BTG Pactual não corre risco de moeda, pois realiza hedge cambial. A taxa de administração é de 1% ao ano e mais 20% de taxa de performance do que exceder o CDI.
Atualmente, os fundos de pensão brasileiros alocam cerca de R$ 1 bilhão em ativos em fundos no exterior, segundo estimativas do executivo do BTG Pactual, sendo praticamente 100% em renda variável global. Além do fundo Latam, a asset do BTG Pactual oferece um outro fundo, o International Equities, para fundações domésticas. O fundo tem como benchmark o MSCI World e conta com R$ 90 milhões de ativos sob gestão.