09-06-2016 – 13:05:12
Após o resultado do PIB do primeiro trimestre melhor que o esperado – caiu 0,3%, enquanto o mercado esperava uma queda próxima de 0,8% – e dos sinais de uma recuperação já no segundo semestre do ano, com indicações de melhora da confiança, o BNP Paribas revisou sua projeção para a recessão da economia brasileira em 2016, de 4% negativos para queda de 3%. Para 2017, o banco reafirmou sua projeção de um crescimento de 2%.
“Se estamos certos de que a economia do país está atualmente em um ponto de virada, e levando em consideração os padrões históricos de recuperação e os erros nos consensos anteriores, suspeitamos que nossa estimativa comece a parecer muito conservadora”, diz o relatório da equipe liderada por Marcelo Carvalho.
O banco cita duas razões para ter alterado sua estimativa. Uma delas é a de que a recuperação da economia brasileira em períodos anteriores ocorreu sempre em ritmo mais acelerado do que o previsto pelo mercado atualmente. Se seguisse os exemplos dos ciclos econômicos de recuperação ocorridos no país desde a década de 80, a retração da economia em 2016 seria de 2,5%, com um crescimento de 5% em 2017, informa o relatório do BNP Paribas. “Ou seja, nossas próprias projeções assumem um ritmo de recuperação muito mais lento do que os padrões históricos”.
O segundo motivo apontado pela equipe da instituição financeira para revisar sua projeção é o fato de que, segundo eles, o consenso do mercado para a projeção do PIB sistematicamente subestima o potencial do ciclo de negócios para contribuir com a recuperação, seja em ciclos de alta ou de baixa da economia.