30-06-2014 – 16:34:56
O acelerado crescimento do mercado de ativos sob gestão traz novos riscos para a economia global, segundo alerta o Banco de Compensações Internacionais (BIS) na 84ª edição de seu relatório anual.
De acordo com o órgão, nos últimos dez anos, o volume de ativos sob gestão de terceiros cresceu cerca de 75%, passando de US$ 40 trilhões para US$ 70 trilhões. Entretanto, mais de 25% desse montante está sob a responsabilidade de apenas 20 grandes assets globais.
“O crescimento do setor coincidiu com um aumento no market share das maiores assets. Muitas delas operam sob o guarda-chuva de bancos e grandes instituições financeiras globais, o que pode afetar o mercado de maneira desproporcional caso essas empresas entrem em crise”, destaca o relatório. “Pouca diversidade enfraquece o sistema e sua habilidade de lidar com momentos de estresse”, complementa.
Outro problema apontado pelo BIS é o excessivo grau de dependência desses recursos enquanto “funding” para os mais diversos setores da economia. “As gestoras de recursos são responsáveis por um grande volume de investimentos atualmente, impactando o custo do financiamento da dívida pública dos governos, das empresas e das famílias”, diz.
Nesse sentido, o comportamento das assets, que são movidas a resultados de curto-prazo, pode afetar a dinâmica dos mercados e dos custos de financiamento da economia real de forma negativa. Como trabalham em cima das oscilações do mercado, podem “exacerbar a ‘prociclicidade’ de crises, alimentando momentos de boom e levando a retiradas abruptas de recursos do mercado em momento de estresse”, pondera o relatório.