24-10-2013 – 15:50:35
Os estudos da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para alteração das regras de custódia e administração dos Fundos de Investimentos em Direitos Creditórios (FIDCs) realizados no primeiro semestre de 2012 tiveram reflexos negativos no desenvolvimento do mercado de FIDCs deste ano. A afirmação é do analista financeiro da Quantum Investimentos, Leonardo Moura. “Em 2011, foram ofertados 260 produtos. No ano passado, quando já haviam rumores sobre mudanças nas regras foram 192. E, neste ano, a CVM registrou até agora 141 lançamentos”, conta.
A exigência da época era de que os custodiantes tivessem a guarda física dos papéis de lastro dos FIDCs, serviço terceirizado que era realizado pelos bancos. O objetivo da CVM era tornar o processo mais transparente, com pelo menos duas instituições como parte da operação. “Todos ficaram com medo de quanto essa nova custódia iria custar, além do armazenamento de todos os documentos. Por isso, muitas ofertas foram evitadas e só agora o fluxo de negócios está melhorando”, afirma o analista.
A opção que é vista como uma alternativa de diversificação do portfólio para os investidores começou a apresentar suas primeiras baixas no segundo semestre de 2012 e um volume mais positivo em abril de 2013, segundo Moura. Hoje, de acordo com as orientações da instrução 531 da CVM, os trabalhos de custódia e administração podem ser realizados pela mesma casa, desde que feitos separadamente.