O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central decidiu nesta quarta-feira (18/3), por unanimidade, reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, para 14,75% ao ano, no primeiro corte de juros em quase dois anos. A decisão já era amplamente esperada pelo mercado e marca o início de um novo ciclo de flexibilização monetária, após a taxa ter permanecido em 15% desde junho do ano passado.
No comunicado divulgado após a reunião, o Copom destacou que o cenário externo se tornou mais incerto, especialmente em função da escalada das tensões no Oriente Médio, que tem impacto direto sobre os preços de commodities, como o petróleo, e, consequentemente, sobre a inflação global. Diante desse ambiente, o Comitê enfatizou a necessidade de “serenidade e cautela” na condução da política monetária, deixando claro que os próximos passos dependerão da evolução desse quadro.
Apesar das incertezas externas, o Banco Central avaliou que há espaço para iniciar o ciclo de cortes diante de sinais de moderação da atividade econômica, resultado dos efeitos defasados da política monetária restritiva mantida por um longo período. Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho segue resiliente, o que exige calibragem cuidadosa dos estímulos.
No campo inflacionário, o Copom reconheceu uma melhora recente, embora ainda com riscos relevantes. O IPCA acumulado em 12 meses está em 3,81%, abaixo de 4%, mas as expectativas seguem próximas do teto da meta de 3%, com intervalo de tolerância de 1,5 ponto percentual. O Banco Central também ressaltou que o choque recente no petróleo adiciona incerteza às projeções, podendo pressionar os preços nos próximos meses.
Diante desse balanço de riscos, a autoridade monetária indicou que a redução da Selic neste momento não representa um relaxamento amplo das condições financeiras, mas sim o início de um processo gradual e dependente de dados, que poderá ser revisto caso o cenário inflacionário ou externo se deteriore.