O Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (9/11) pelo Banco Central manteve a projeção para a inflação de 2026 em 5,22%, nível elevado e 0,72 ponto percentual acima do teto da meta de 4,50%. Para 2027, horizonte relevante para as decisões de política monetária, a previsão subiu pela quarta semana consecutiva, de 4,76% para 4,90% (ver quadro abaixo).
O Focus é elaborado semanalmente pelo Banco Central a partir das projeções de cerca de 170 instituições do mercado financeiro, incluindo bancos, gestoras de recursos, consultorias, associações de classe e fundos de pensão. O levantamento compara as medianas das previsões atuais com as da semana anterior para IPCA, PIB, câmbio e Selic.
A estabilidade da projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2026 interrompe a alta registrada na semana anterior, mas mantém a inflação esperada muito acima da meta de 3%, que admite variação de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo. Para 2028, a previsão permaneceu em 4%, enquanto a de 2029 subiu pela segunda semana seguida, de 3,98% para 4%.
O mercado também elevou de 13,50% para 13,75% ao ano a projeção para a Selic no encerramento de 2026, indicando que já considera certa a manutenção da taxa na próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom). Para as demais janelas, as previsões permaneceram em 12,50% em 2027, 11% em 2028 e 10,25% em 2029.
A expectativa de crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) recuou pela quarta semana consecutiva nos dois primeiros períodos. A projeção caiu de 1,76% para 1,75% em 2026 e de 1,20% para 1,15% em 2027. Para 2028 e 2029, permaneceu estável em 1,80% e 2%, respectivamente.
As projeções para o dólar subiram em três das quatro janelas temporais analisadas — 2026, 2027, 2028 e 2029. A cotação esperada avançou para R$ 5,35 no encerramento de 2026, R$ 5,45 em 2028 e R$ 5,50 em 2029. Para 2027, permaneceu em R$ 5,40.
