As projeções para a inflação de 2027 recuaram pela primeira vez neste ano no boletim Focus divulgado nesta sexta-feira (27/2), sinalizando início de inflexão nas expectativas para o horizonte relevante de política monetária. O IPCA para 2027 caiu para 3,79%, após permanecer 16 semanas em 3,80% (ver quadro abaixo).
O movimento registrado em 2027, ainda que pequeno, pode indicar início de acomodação das expectativas, especialmente se confirmado nas próximas semanas. Já a projeção para 2026 permaneceu em 3,91%, da mesma forma que as projeções para 2028 e 2029 seguem ancoradas em 3,50%, reforçando a percepção de convergência à meta no horizonte mais longo.
No caso da atividade, o PIB manteve-se estável nos quatro anos analisados: 1,82% para 2026, 1,80% para 2027 e 2,00% para 2028 e 2029, num cenário de crescimento moderado e sem aceleração estrutural.
No câmbio, a mediana para 2026 recuou para R$ 5,42, na segunda queda consecutiva. Para 2027 e 2028 manteve-se estável em R$ 5,50, enquanto para 2029 a projeção também indica ligeiro recuo, alinhando as expectativas ao dólar dos dois anos anteriores.
A Selic esperada para 2026 caiu para 12,00%, na segunda semana de recuo. Para 2027, a projeção permanece em 10,50%, enquanto 2028 e 2029 seguem em 10,00% e 9,50%, respectivamente. O conjunto indica cenário de juros ainda elevados no curto prazo, mas com trajetória de acomodação gradual à frente.
