EFPCs tiveram rentabilidade média de 7,38% em 2021, diz Aditus

Levantamento realizado pela Consultoria Aditus junto a um grupo de 119 Entidades Fechadas de Previdência Complementar (EFPC), com patrimônio somado de R$ 266 bilhões, apurou uma rentabilidade média de 7,38% no ano de 2021. No mês de dezembro, isoladamente, a rentabilidade do grupo foi de 1,16% (ver quadro abaixo).
Do patrimônio de R$ 266 bilhões, em dezembro, R$ 125 bilhões estavam em planos de Benefício Definido (47%), R$ 56 bilhões em planos de Contribuição Definida (21%) e R$ 85 bilhões em planos de Contribuição Variável (32%). Dos 336 planos, 119 eram BDs, 126 CDs e 91 CVs.
O levantamento da Aditus divide os investimentos das EFPCs em doze classes de ativos. Os três melhores resultados do ano foram da Exterior – Renda Variável (33,42%), ALM – Títulos Públicos (15,68%) e Exterior – Renda Fixa (33,42%). Os três piores resultados foram Renda Variável Ativa (-12,50%), Renda Variável Passiva (-11,33%) e Fundos de Investimentos em Participações (-7,33%).
No mês de dezembro, isoladamente, apenas uma classe de ativos apresentou rentabilidade negativa, os Fundos de Investimentos em Participações, com -0,10. Da demais classes, todas positivas, as três que apresentaram as melhores performances foram Fundos de Investimentos Imobiliários (3,21%), Renda Variável Passiva (2,88%) e Exterior Renda Variável (2,48%).

Análise – Segundo a Aditus, “o mês de dezembro foi marcado pela recuperação dos ativos de risco globais que, no final de novembro, foram impactados pelas incertezas da nova variante Ômicron. Ao longo de dezembro, à medida que surgiam evidências de que, embora o contágio fosse mais alto, sua severidade era mais baixa, o mercado viu diminuir a chance de os governos imporem restrições de mobilidade mais rígidas”.
“O Banco Central dos EUA (Fed) surpreendeu com o endurecimento do discurso, anunciando uma diminuição ainda maior do ritmo de compra de ativos no mercado e sinalizando três aumentos de sua taxa de juros ao longo do ano, ocasionando um aumento nas taxas de 10 anos nos EUA, que passaram de 1,45% para 1,51%”. Apesar disso, “o S&P 500 fechou em alta e o dólar em queda (4,36% e -0,70%, respectivamente)”.
“No Brasil, os ativos de risco tiveram desempenho positivo no mês. A comunicação mais conservadora do Copom e os dados de inflação corrente abaixo das expectativas do mercado reforçam os riscos baixistas para as projeções de crescimento econômico à frente. Além disso, as aprovações da PEC dos Precatórios e do orçamento de 2022 trouxeram um fechamento da curva de juros nominal e mostraram uma desaceleração nas expectativas de inflação futura”.
“O índice IBOVESPA interrompeu a sequência de cinco meses seguidos no campo negativo, ao subir 2,85% no mês. No entanto, a queda no ano foi de 11,93%”.