03-10-2017 – 13:42:53
Um levantamento da S&P que compara os fundos acionários de gestão ativa do mercado brasileiro contra seus benchmarks, o estudo SPIVA (S&P Indices Versus Passive), aponta que no período de doze meses encerrado em 30 de junho de 2017, 69,48% dos fundos analisados ficaram abaixo do referencial utilizado, o S&P Brazil BMI. Em três anos, são 68,08% os fundos que ficaram abaixo do bechmark, e em cinco anos, o percentual sobe para 76,91%. “Em comparação com o ano completo de 2016, os gestores ativos apresentaram melhora na performance, quando somente 18% dos fundos haviam desempenhado acima do benchmark”, diz o relatório da S&P.
Entre os fundos dedicados às ações ‘large caps’, no período de um ano até junho, 80,41% deles não conseguiram superar seus referenciais. Em três anos o percentual nesse caso é de 62,77%, e de 85,86% em cinco anos. Entre os fundos ‘mid/small caps’, os que ficaram abaixo do benchmark em doze meses correspondem a 57,69% do total; em três anos, foram 82,42% os fundos que não bateram seus benchmarks, e em cinco anos, 82,50%.
No mercado de renda fixa, 92,42% dos fundos de dívida corporativa ficaram abaixo do benchmark IDA (Anbima Debêntures Index) no perído de um ano, 65,15% em três anos, e 90,41% em cinco anos. Já entre os fundos de dívida pública, 88,77% não superaram o referencial IMA (Anbima Market Index) nos doze meses encerrados em junho; em três anos foram 84,10% os fundos abaixo do benchmark, e em cinco anos, 77,12%.
No geral, nota a S&P, os resultados de fundos superados por seu benchmark nas cinco categorias de fundos brasileiros analisadas no estudo demonstram que a maioria dos gestores teve desempenho inferior aos benchmarks da sua categoria, tanto no curto quanto no longo prazo. “Além disso, um volume significativo de fundos no Brasil foi liquidado nos últimos cinco anos, especialmente na categoria de renda variável. Aproximadamente 45% destes fundos se tornaram obsoletos”.