31-05-2017 – 14:08:24
Após a crise política que estourou há cerca de dez dias, com potenciais implicações para o presidente Michel Temer, a equipe de análise do Citi elevou a classificação de risco de todos os bancos brasileiros para “alto risco”. Além disso, os especialistas também reduziram as estimativas de lucro por ação em 1% em 2018 e os preços-alvo em 3%, em média. “Nosso cenário base implica em atrasos na agenda de reformas, mas ainda encontramos valor para justificar as recomendações de compra para Itaú e Banco do Brasil. O Bradesco foi rebaixado para neutro”, aponta o relatório da instituição financeira. Desde que as ações do Bradesco passaram a ser acompanhadas pelos analistas do Citi, em novembro do ano passado, eles enxergavam o banco como o melhor player no cenário de recuperação do Brasil. “Esta tese continua válida, já que o Bradesco está 100% concentrado no Brasil. No entanto, atendendo aos crescentes riscos macroeconômicos após a crise política, elevamos a classificação de risco do Bradesco para alto risco e sua vantagem já não justifica uma recomendação de compra”.
Em relação às ações do Banco do Brasil, os profissionais do Citi entendem que os ativos apresentam o maior potencial no momento, com um retorno total estimado em 35%, o que ainda justifica a recomendação de compra. “No entanto, removemos a ação da nossa Focus List, dada a advertência dos novos riscos políticos, como a substituição do presidente Temer, que podem levar a uma mudança na administração do banco e comprometer os ajustes em curso”. Os especialistas dizem também que, até que haja mais visibilidade no cenário político, eles preferem as ações do Itaú em comparação com Banco do Brasil e Santander, dada à combinação de um balanço mais forte e maior ROE. As ações do Itaú têm classificação de compra, ainda que com alto risco, com um preço-alvo de R$ 44.