06-02-2015 – 14:30:57
Levantamento da LUZ Soluções Financeiras com fundações de médio porte patrocinadas por multinacionais que perfazem patrimônio de R$ 1 bilhão mostra que, em 2014, os planos BDs tiveram uma rentabilidade de 12,54%, e os CDs, de 10,50%. No período, o CDI apreciou 10,8%, e a meta de INPC mais 5,5% foi de 11,54%.
Em 2013, os CDs tiveram rentabilidade de 6,22%, e os BDs, de 4,24%, contra 8,05% do CDI, e 10,84% de INPC mais 5%, “acumulando dois anos consecutivos abaixo do custo de oportunidade e meta atuarial”, no caso dos CDs, destaca a consultoria, em nota. O estudo concluiu também que, ao longo do ano passado, as entidades mantiveram a alocação em torno de 5% em renda variável em relação ao patrimônio total, e não tiveram movimentos mais fortes de busca de investimentos estruturados ou no exterior.
A LUZ destaca que, em um ano marcado pelas eleições, foram escassas as oportunidades de investimento, e as fundações buscaram alternativas para preservar o capital e reduzir a volatilidade da carteira. Sob esse cenário, estudos de ALM e ‘cash flow matching’, com a marcação das NTN-Bs na curva, foram bastante demandados.
Já olhando para 2015, a consultoria destaca que as entidades iniciaram o ano com as políticas de investimento conservadoras, “recebendo mínimos ajustes de rotas”. A perspectiva de mais um ano com altas taxas de juros, pontua a LUZ, faz com que a renda fixa siga como o segmento mais atrativo. A procura por fundos no exterior, prossegue a consultoria, sinaliza a baixa expectativa das entidades com a bolsa brasileira, e com setores da economia, como o de construção.