14-01-2015 – 16:58:09
A Fundação Real Grandeza encerrou 2014 com um patrimônio de R$ 11,9 bilhões e conseguiu bater a meta atuarial tanto do plano de benefício definido (BD) quanto de contribuição definida (CD). No plano BD, a meta foi de INPC + 5,5% (11,7%), enquanto a rentabilidade da fundação ficou em 13,84%. Já no plano CD, a meta foi de IGP-DI + 5,5% (9,2%) e a rentabilidade chegou a 10,44%.
“Ao longo de 2014, ficamos entre 3% e 6% acima do nosso benchmark na renda variável, fechando o ano com 3,5% acima da meta. Já a renda fixa rendeu com 14,33% contra uma meta de 12,4%”, explica Eduardo Garcia, diretor de investimentos da fundação. O executivo diz que, apesar do ano difícil para a bolsa brasileira, o processo fundamentalista para escolha das ações ajudou a bater o benchmark. “Fazemos um estudo de mercado e checamos de três em três meses a aderência dessa tese. Em linhas gerais, selecionamos histórico de médio e longo prazo das empresas. Independente de questões conjunturais, olhamos o potencial de geração de valor que a empresa tem e apostamos de forma diferenciada do índice”, diz Garcia.
Para esse ano, a meta permaneceu em 5,5%, e a política de investimentos leva a uma maior aposta em renda fixa, que passa de 62,6% para 65,4% no plano BD e de 43,1% para 59,4% no CD. “Título público apresenta remuneração vantajosa. Já em 2014 fizemos novas aquisições, vendemos posições de títulos com vencimento em 2017 e 2021 e passamos pra 2050. Nossos estudos abriram margem para expandir renda fixa, e já não temos grande posição em renda variável”, reitera Garcia.
Dentro da renda variável, a fundação segue a política de terceirização da carteira de ações, aumentando a participação da gestão externa e selecionando novos gestores. “Queremos que o gestor obedeça nossos padrões, o manual de governança e controle do risco”, explica Patricia Queiroz, gerente de análise de investimentos da Real Grandeza. A fundação já possui dois gestores de renda variável e a ideia é selecionar mais dois. Ainda não foi definido o tamanho da carteira a ser terceirizada.
Também para esse ano devem ser selecionados gestores para investimentos da fundação no exterior. A Real Grandeza tem um limite de 1% para esses investimentos atualmente e ainda serão feitos estudos para definir quais veículos serão mais adequados para investir no exterior. “Já fizemos essa discussão interna e esse material, quando pronto, será levado para apreciação do Comitê de Investimento e Conselho Deliberativo”, reitera Patricia.