Edição 56
Nos Estados Unidos, os grandes fundos de pensão do tipo CD estão
reduzindo suas aplicações em fundos mútuos e optando por carteiras
administradas
Os planos de contribuição definida dos Estados Unidos estão investindo
menos em fundos mútuos. Segundo reportagem da Pension &
Investments, o fluxo de novos investimentos nesses fundos caiu pela
metade – de um crescimento de cerca de 40% em 97 para 20% no ano
passado.
O levantamento se baseou nos números das 25 maiores administradoras
do país, que chegaram ao final de 98 com US$ 672,8 bilhões em ativos de
planos de contribuição definida sob administração, contra US$ 561 bilhões
do ano anterior.
De acordo com observadores da indústria, essa redução do ritmo de
crescimento dos fundos mútuos se deve à uma tendência dos planos de
contribuição definida de migrar para carteiras administradas. Isso está
acontecendo porque boa parte desses planos estão se tornando grandes
demais para investir em fundos mútuos. Segundo o consultor Peter Starr,
da Cerulli Associates Inc., de Boston, os planos de maior porte sempre
optaram por carteiras administradas, e os menores por fundos mútuos. “A
batalha está sendo travada no campo dos planos médios”, diz.
Entretanto, algumas administradoras de fundos mútuos tiveram um
crescimento extraordinário nesse segmento de planos CD. Foi o caso do
MFS e do Janus, que passaram a integrar a lista das 10 maiores daquele
país. O maior salto foi o do MFS, que passou de US$ 5,316 bilhões em 97
para US$ 16,45 bilhões em 98. O Janus foi de US$ 8,354 bilhões para US$
13,828 bilhões, respectivamente.
De acordo com Martin Beaulieu, presidente da MFS Retirement Services, o
sucesso é resultado da performance, que foi a terceira melhor dos últimos
cinco anos terminados em 31 de março último, com 28,3%.
A MFS também fez esforços consideráveis para aumentar os seus canais
de distribuição, em três frentes: intermediadores de venda; consultores de
investimento e nas vendas diretas de seu plano 401 (k). Esse ano, o
presidente da empresa espera captar mais cerca de US$ 1,5 bilhão desses
planos.
Nas primeiras posições do ranking não houve surpresas. A Fidelity
continua liderando com 248 bilhões em ativos, o que representa 36,9% da
indústria. E a Vanguard permanece na segunda posição, com US$ 105
bilhões, ou 15,5% do total. E a Merrill Lynch caiu para a quarta posição,
com US$ 39,1 bilhões, abrindo espaço para que a Capital Reserarch &
Management subisse para a terceira, com US$ 42,834 bilhões.
No total, as 10 maiores administradoras detêm 80% da indústria de
fundos mútuos para planos de contribuição definida. No total, os 57
fundos analisados pela Pension & Investments administram US$ 703
bilhões desses planos.