Edição 12
A Fundação Previdenciária IBM reduziu de 7 para 5 o número de
instituições administradoras de seus recursos
A Fundação Previdenciária IBM reduziu de 7 para 5 o número de
instituições administradoras de seus recursos, eliminando dois bancos que
gerenciavam uma carteira livre de ações em virtude da sua baixa
performance. A Fundação IBM possui um patrimônio de R$ 650 milhões,
dos quais perto de R$ 250 milhões em ações.
Até dezembro de 1996, a IBM trabalhava com três grupos de
administração. Um primeiro grupo, formado pelo Unibanco, CCF e Itaú,
tinha como meta superar a rentabilidade do IBA (Índice Brasileiro de
Ações) da Comissão Nacional das Bolsas de Valores, aplicando em
carteiras diversificadas de ações.
Outro grupo, formado pelos bancos Chase e Bozano, Simonsen, tinha
como compromisso obter uma rentabilidade superior à propiciada pelo
índice da Bolsa de Valores de São Paulo (Bovespa). Esses dois grupos
atingiram suas metas respectivas, explica Geraldo Garcia, diretor-
superintendente da Fundação Previdenciária IBM.
O terceiro grupo, formado por dois outros bancos que Garcia não quis
revelar o nome, administrava uma carteira livre de ações, sem parâmetros
de rentabilidade. A sua performance, no entanto, deixou a desejar na
comparação com as outras duas carteiras.
As comparações dos resultados entre as carteiras são feitas em termos
anuais, quando a fundação define a continuidade ou não da carteira ou
mesmo dos administrador. Segundo Garcia, a permanência do
administrador está ligada principalmente à rentabilidade da carteira que
administra.
A volta – De acordo com ele, a fundação da IBM deve voltar a adotar o
grupo de carteira livre, estando para isso investigando no mercado a
possibilidade de contratar mais um banco para fazer essa gestão. A
administração de carteira da fundação passaria, assim, de cinco para seis
administradores.
O perfil das aplicações dos recursos do fundo de pensão da IBM, ao final
de fevereiro, era o seguinte: 15% em imóveis; 35% em ações e 50% em
renda fixa. No mercado de renda fixa, a IBM aplica em títulos
governamentais, fundos de renda fixa, fundos exclusivos e papéis
privados, como debêntures.
O fundo da IBM tem 4.700 participantes, sendo 3.900 ativos e 800
aposentados.
Geraldo Garcia, que também é presidente da Apep (Associação dos
Fundos de Pensão de Empresas Privadas), critica a estratégia de
marketing de alguns administradores de fundos que usam critérios muito
particulares para divulgar que são os primeiros do ranking.
Livro – Segundo ele, falta uma uniformização de critérios, que permita a
comparação da rentabilidade entre as várias carteiras e fundos de
investimento. Ele espera que com a publicação do livro contendo os
critérios da Association for Investment Manager and Research, pela
Abamec-Rio, essa comparação seja possível. O livro, uma tradução de
obra similar produzida por analistas da associação norte-americana, deve
sair em breve.