Edição 24
Wilson Barcellos e Jair Ribeiro ganharam um prêmio do ICSS com seu
trabalho sobre monitoramento de risco para fundos de pensão
Além de terem ajudado o Real Grandeza a proteger sua carteira de renda
variável, Wilson Barcellos e Jair Ribeiro (hoje na Eletros) ganharam um
prêmio do ICSS com seu trabalho sobre monitoramento de risco para
fundos de pensão. Junto com Eduarda La Rocque, analista de risco do
Banco da Bahia, eles desenvolveram uma metodologia para quantificar,
numa só medida, a perda máxima que um fundo de pensão pode ter com
toda a sua carteira de investimentos.
A base desse trabalho é uma técnica chamada VAR (Value at Risk), que
permite resumir todo o risco de mercado dos ativos numa única “unidade
monetária. Assim, a fundação fica sabendo exatamente quanto pode
perder em dinheiro”, explica Eduarda.
Com essa informação, que seria atualizada mensalmente segundo
recomenda o estudo, os dirigentes dos fundos podem avaliar melhor o
impacto do ativo sobre o passivo, e então replanejar sua estratégia, se
necessário. “O VAR é uma medida que orienta a tomada de decisões.
Antes, víamos os riscos separados de cada ativo, o que dificultava o nosso
trabalho”, esclarece Barcellos.
Além disso, a metodologia otimiza o uso de técnicas de alocação de
ativos. Segundo Jair Ribeiro, “tendo o VAR, pode-se fazer uma análise de
sensibilidade para identificar quais os ativos que aumentariam ou
reduziriam o seu risco”.